东兴证券：中科创达（300496）-智能业务增势强劲，盈利能力显著提升

中科创达(300496)事件概述：3月15日公司发布年报，2020年实现营业收入26.28亿元，同比增长43.85%；归母净利润4.43亿元，同比增长86.61%；扣非净利润3.66亿元，同比增长113.95%。智能软件业务增速稳健，智能网联汽车及IoT业务增势强劲。1）智能软件方面公司以操作系统为核心搭建网状生态系统，通过与上游芯片厂商及下游终端客户绑定增强客户粘性，维持稳健增速，2020年该业务实现营收11.62亿元，同比增长20.24%。受益于5G设备持续渗透、公司在操作系统方面的技术壁垒以及较为稳固的客户粘性，该业务有望继续维持稳健态势。2）智能网联汽车业务方面公司已为全球超200家网联汽车客户提供解决方案，2020年继续深化与广汽研究院、上汽的合作关系，报告期内该业务实现营收7.70亿元，同比增长60.09%，占比由2016年的5.45%增至2020年的29.31%，近五年年均复合增长率高达102%。未来汽车行业“新四化”趋势仍为主流，公司在该领域有着先发优势及全面布局，有望持续受益。3）物联网业务方面，由于扫地机器人和会议系统等产品快速放量，公司物联网部分业绩实现快速增长，