中国银河：英科医疗（300677）-疫情驱动龙头起飞，积极扩张布局未来

英科医疗(300677)事件公司发布2020年报，实现营收138.4亿元（+564.29%），归母净利润70.07亿元（+3829.56%），扣非归母净利润70.06亿元（+4045.04%），EPS为21.98元/股；经营性现金流净额85.9亿元（+2505.62%）；拟每10股派发股利30元（含税），以资本公积金每10股转增5股。疫情推动个人防护产品需求爆发，一次性手套实现高速增长全球新冠疫情爆发带来了个人防护需求的激增，一次性手套产品销售大增，产品价格大幅提升，公司作为国内领先的一次性手套生产企业，业绩实现高速增长。2020年，公司个人防护类业务实现收入134.5亿元（+660.23%），一次性手套销量达到247.64亿只（+50.27%）。受益于产品提价明显，公司毛利率与净利率大幅提升，分别同比提升44个百分点和42个百分点。需求或长期持续，公司积极扩充产能，业绩有望维持在高位水平根据Frost&Sullivan预测数据，全球一次性手套销量将由2019年的0.53万亿只增至2025年的1.29万亿只，复合增速达到15.9%。我们认为，随着公共卫生防控加强，健康防护意识提升，以及