首创证券：中航高科（600862）-公司简评报告：新材料业务高增长，21年业绩指引超预期

中航高科(600862)事件：公司发布《2020年年度报告》，实现营业收入29.12亿元，同比增长17.72%；实现归母净利润4.31亿元，同比下降21.88%；扣非后归属上市公司股东净利润3.68亿元，同比增长46.61%。评论：1、2020年超额完成经营指标，同口径归母净利润翻倍增长（+107.31%）。2020年，公司营收29.12亿，归母净利润4.31亿。去年公司完全剥离了房地产业务，剔除房地产的影响，20年收入同口径增长34.24%，同口径归母净利润增长107.31%。子公司中航复材营收26.70亿（+37.12%），实现净利润4.97亿（+66.92%），净利润18.6%。新材料业务占比、增速、净利润进一步提升。2、年报亮点频频，2021年指引超预期。年报里的董事会目标、关联交易金额、发出商品、合同负债等指标，预示公司21年营收利润增长有望持续。（1）董事会目标：公司每年制定董事会目标，过往几年都能如期或超额完成，2020年营收完成100%，利润总额完成达到130%，超额完成。2021年董事会预计营业收入增幅31%，军品新材料业务净利润增长目标66.92%，延续20年的高增