华金证券：金博股份（688598）-光伏热场，隐形冠军

金博股份(688598)光伏热场隐形冠军，业绩高增长：公司是国内先进碳基复合材料龙头，产品目前主要应用于光伏行业，是光伏热场子行业的隐形冠军。公司热场系统产品是硅棒生产（单晶炉）过程中的耗材，核心产品市占率超30%。随光伏行业单晶硅片替代多晶硅片，公司业绩呈现高速增长，2016年-2019年公司营收/净利润年均复合增速分别为41.55%/55.56%。公司2月25日发布业绩快，2020年实现归母净利润为1.69亿元，同比增长117%，扣非归母净利润1.46亿元，同比增长130%。全球“碳中和”达成共识，光伏行业将继续高速增长：我国近期反复强调“2030年碳达峰，2060年碳中和”，并形成全球影响力。此外，目前约30个国家已设定“碳中和”目标。光伏发电作为碳减排的主力清洁能源，将继续迎来高增长。我国光伏行业协会已将“十四五”期间我国/全球年均新增装机大幅上调至70-90GW/222-287GW，我们预计2025年全球光伏新增装机将达374GW，2030年全球光伏新增装机将超1000GW，年均复合增速达23%。大尺寸硅片+N型硅片的推广，将催生碳基复合材料需求大幅增加：随光伏行业的快速发展