信达证券：轻工制造行业周报：7月轻工业出口偏弱，关注内需边际改善

本期内容提要：周观点：推荐欧派家居、志邦家居、晨光股份、太阳纸业、华旺科技。1）家居：上周随着顺周期市场情绪回调，家居板块整体估值小幅回落，截至8月11日，家居用品行业指数PETTM处于历史12%分位，建议关注板块回调配置机会：首先，短期看市场对于家居板块三季报的担忧经历前期调整已有所反映，随着“政策底”拐点出现，板块存在一定悲观预期修正带来的估值修复空间。其次，市场情绪短期波动不影响EPS变化趋势，展望23Q4-24Q1，我们认为家居板块业绩增速环比显著改善仍是大概率事件。再次，若后续相关支持政策进一步推进，带来行业真实需求回暖，则未来业绩预期仍有上修空间，其中龙头企业通过渠道转型升级、多品类布局有望进一步强化基本面确定性。公司推荐阿尔法标的欧派家居、志邦家居、顾家家居，低估值金牌厨柜、索菲亚，优质赛道龙头箭牌家居、慕思股份、喜临门。2）造纸包装：随着浆价小幅回升，继文化和白卡纸厂发布涨价函后，近期特种纸企业也宣布提价，市场整体信心有所转暖，淡季补库动作基本完成。考虑到下半年纸企用浆成本改善，吨纸盈利有望修复，临近消费旺季后建议关注真实需求的好转情况。持续推荐太阳纸业，建议关注华旺科