首创证券：国防军工行业简评报告：我国高端军机出口再创新成绩，产业发展潜力可期

核心观点事件：根据“航空工业”官方微信21日发布的信息，中国航空工业与阿联酋已经成功签约向阿出口L15“猎鹰”教练机，我国高端军机出口再创新成绩。2月20日，第十六届国际防务展在阿联酋首都阿布扎比开幕，国家国防科技工业局组织中航技等多家军贸公司以“中国军工”国家展团形式参展，突出展示多型高新航空军贸产品。其中，具备空中加油能力的L15“猎鹰”教练机首次亮相。L15是新一代轻型战斗攻击教练机，用于第4代和第5代战斗机飞行员训练，以及对空作战和对地攻击任务。L15的高训练效能、强作战能力和低全寿命周期费用等特点，使其成为新一代高级教练机中的杰出代表。国军机保有量近年来稳定提升。根据《worldairforces2022》统计，截至2021年底我国共有3285架军用飞机，较2020年提升25架，2017-2021年军机保有量CAGR为1.99%。分机型来看，2021年战斗机共计1571架（同比+0%），其次是武装直升机（同比+1.11%）和教练机（同比+8.33%），分别为912架和399架。教练机保有量增速显著高于其他机型。2017-2021年我国教练机复合增速达11.51%，远高于其他机