山西证券：煤炭行业周报：阿拉善矿难提升安监预期，港口煤价延续反弹

投资要点动态数据跟踪动力煤：复工复产提振，港口动力煤价格继续回升。供应方面，产地煤矿基本生产正常，内蒙古事故导致短期内供应缩减预期，但长期影响不大；需求方面，本周冷空气偏多，气温偏低，电厂日耗维持高位，同期长江上游降水偏少，水电出力不大；叠加华东华南复工好于预期，非电耗煤也有所增加；同时供应缩紧预期下，用煤企业补库、备库积极，港口煤炭库存回落，共同作用下本周动力煤价延续上涨。近期煤矿事故多发，两会临近安全生产形势趋紧，或将限制产量的增加。同时，随着稳经济政策进一步落地，工业用电及非电用煤需求有望，而国内经济活动恢复，低基数下生活用电需求也有望增长，预计动力煤价格稳中有涨。截至2月24日，大同动力煤Q5500车板价980元/吨，周变化12.64%；广州港山西优混Q5500库提价1260元/吨，周变化9.57%，比2022年同期价格上涨5%。2月秦皇岛动力煤长协价727元/吨，环比1月下跌1元/吨，本周长协挂钩指数中NCEI、BSPI、CCTD分别周变化0.26%、0%和2.56%。广州港山西优混与印尼煤的库提价价差137元/吨，周变化3.79%，进口煤价格优势不大。2月24日，北方港口合