华西证券：通信行业：TV面板大幅涨价蓄势待发，重点关注TV面板业务业绩回升

1、备货采购提前，3月TV面板涨价蓄势待发整机厂积极恢复采购，备货采购提前，整机厂商接受面板价格上涨或成为极大概率事件：2022年下半年，由于TV需求下滑，面板厂在控产、减亏的策略下，通过降低稼动率降低面板供给。目前市场预期在Q2迎来备货旺季，面板价格将迎来上涨。当前面板价格依然处于相对低位，整机厂将拉货提前至2月，提前采购不失为上策，也因此短期内面板供不应求，整机厂不得不接受面板厂涨价诉求，我们预计3月面板价格迎来连续上涨。2、供给端：韩厂提前关线退出，面板厂商低稼动空产对价格影响奏效韩国LGDP7于去年12月关线，面板厂基于改善经营困境的诉求严控产出：面板厂商在面板价格已跌破现金成本并逼近材料成本的当下，通过稼动率及产能退出策略，面板价格成功止跌上涨。本轮面板价格止跌主要源于供给端收缩导致，我们认为，在目前产能及部分需求反弹形势下，预计主要面板厂商仍将将维持较低稼动率，预计Q2的面板产出在备货需求拉动下将会有所提升。3、需求端：短期Q2备货需求加大，TV换机周期带动全年品牌采购需求提升考虑到部分品牌及代工厂此前在价格下行中保持低库存水位的采购策略，加之季节性旺季备货带来的二季度涨价