信达证券：机械设备：看好T链确定性，关注核心环节和新进入者

本期内容提要: 特斯拉官方指引进一步明确，增强T链确定性。 特斯拉一季度全体会议上，马斯克透露，人形机器人擎天柱（Optimus）已在弗里蒙特工厂的试产线上完成制造。特斯拉今年目标生产5000台Optimus，且已订购的零部件足够支撑今年生产10000-12000台，2026年目标是生产50000台Optimus。此前马斯克在社交媒体发文称重型运载火箭“星舰”将于2026年年底搭载特斯拉人形机器人Optimus登陆火星。我们认为在特斯拉Optimus量产指引从年初的“数千台”明确至5000台的口径下，T链确定性进一步增强。 供应链积极备产，关注核心供应商和新入局者。 特斯拉人形机器人供应链积极备产，2025年1月3日，新剑传动总部暨年产100万台人形机器人及汽车行星滚柱丝杠产业化项目开工，项目总投资10亿元。而早在2024年初，拓普集团与宁波经济技术开发区管理委员会签署了《机器人电驱系统研发生产基地项目投资协议书》，拟投资50亿元人民币，规划用地300亩，在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地；三花智控公告与控股子公司先途电子和杭州钱塘新区管理委员会签订《三花智控未来产业中心项