德邦证券：公用事业：强化电网安全风险管控，风光功率预测重要性逐步凸显

投资要点：事件：2月22日，国家能源局发布《关于加强电力可靠性管理工作的意见》，提出“发电企业要加强燃料、蓄水管控及风电、光伏发电等功率预测，强化涉网安全管理，科学实施机组深度调峰灵活性改造，提高设备运行可靠性，减少非计划停运。电网企业要加大城乡电力基础设施建设力度，提升供电服务和民生用电保障能力。”光伏组件价格有望逐步降低，新能源装机规模有望高增。硅料长期供大于求，或将带动硅片和组件价格持续下行。根据硅业分会数据，保守预计2023年全国硅料产量为135万吨左右，硅片约525GW，同终端350GW需求相比，硅料和硅片长期处于供大于求的状态。我们预计随着组件价格的进一步下行，光伏电站投资回报率有望逐步提升，并进一步带动光伏装机规模持续提升。根据全球能源互联网发展合作组织发布的《中国2030年能源电力发展规划研究及2060年展望》，预计我国2025年风电/光伏累计装机容量分别为5.36/5.59亿千瓦，风光装机占比将达到37.12%，2020年至2025年平均复合增长率为15.62%。2030年风电/光伏累计装机容量分别为8.00/10.25亿千瓦，风光装机占比将达到48.03%，2025