民生证券：煤炭周报：煤价短期波动无虞，7月中旬行情有望启动

煤价短期波动无虞，7月中旬行情有望启动。本周受贸易商出货影响，产地及港口煤价小幅下探。展望后市，当前供给扰动持续，据CCTD晋陕蒙442家煤矿数据，截至6月23日当周内蒙古产量周环比下降1.2%，产能利用率周环比下降1.1pct，山西产量周环比增长2.0%，产能利用率周环比上升1.4pct，陕西基本平稳，当前主产地及全国供应难以释放增量。受近期煤价下滑影响，贸易商发运积极较低，大秦线运量延续百万吨低位，唐呼线运量周环比下降12%至22.18万吨/日的中位水平，港口库存周环比下降1.8%至2490.5万吨。需求端来看，据CCTD数据，6月中旬火电发电量增速-2.5%，水电发电量增速+32.7%受水电发电量去年基数较低影响，6月火电负荷受到压制，考虑当前电厂日耗仍未达到旺季水平，待7月中旬水电基数回归正常且迎峰度夏需求释放，预计火电发电将出现明显增长，届时港口库存有望实现快速去化，煤价有望迎来上涨行情。 我们看好短期迎峰度夏强预期对煤价的支撑作用，无需担忧短期煤价波动，7月中旬水电增速放缓，煤价或将迎来上涨行情。板块配置方面，在煤价上行趋势下考虑山西省产量恢复有望使省内煤炭企业受益量价齐升