首创证券：稳健医疗（300888）-公司简评报告：消费品业务增长稳健，医疗业务回归常态化

稳健医疗(300888)事件：公司发布2023年中报，23H1实现营业收入42.67亿元，同比-17.28%；实现归母净利润6.82亿元，同比-23.66%。点评：感染防护品拖累医疗业务表现，渠道结构恢复均衡。23H1公司医疗业务实现收入21.73亿元，同比下降33.3%。分产品看，感染防护/传统敷料/高端敷料/手术室耗材/健康个护产品分别同比-67.4%/+9.7%/+73.3%/+75.4%/-29.9%，感染防护品受低动销、高基数影响降幅较大，手术室耗材增长势头良好。分渠道看，国内医院/国内药店/电商/国外收入分别同比-64%/-12.3%/-8.9%/-2.2%，收入占比分别为27%/10%/19%/32%。伴随疫情影响消退，各渠道收入恢复均衡状态，C端业务蓬勃发展。消费品业务增势良好，门店效益稳步提升。23H1消费品业务实现收入20.6亿元，同比增长11.1%，较2019年同期+55%。分产品看，干湿棉柔巾/卫生巾/其他无纺/婴童服饰及用品/成人服饰/其他有纺品收入分别同比+10%/+0.8%/-0.5%/+6%/+30.1%/+24.4%，以线下销售为主的成人服饰及其他有纺