首创证券：帝奥微（688381）-公司简评报告：需求承压下业绩仍小幅增长，关注大客户和车规进展

帝奥微(688381)事件：2月24日，公司发布《2022年年度业绩快报公告》。点评：受终端需求萎靡影响，2022年公司营收较去年同期持平。公司2022年实现营收5.02亿元，同比-1.19%；实现归母净利润1.74亿元，同比+5.29%；剔除股份支付费用后，公司归母净利润1.86亿元，同比+11.67%。单季度看，2022Q4公司实现营收1.00亿元，同比-31.91%；实现归母净利润0.13亿元，同比-76.05%。毛利率稳中有升，研发投入持续加大。2022年公司实现毛利率为55.02%，同比+1.38pct；实现净利率34.64%，同比+2.13pct。受到全球经济萎靡、疫情等众多不利因素影响，公司终端需求在2022年持续疲软，公司通过产品结构调整，毛利率较上年同期保持稳中有升。此外，公司持续加大研发投入，截至2022年底研发技术人员数量同比+40.51%，研发费用约为7,097.65万元，同比+56.23%。消费电子客户继续深耕，电源管理种类持续丰富。2022年公司低功耗运算放大器进入高通SM8475参考设计，并应用在三星ZFold4/ZFlip4折叠屏手机上，未来有望与客户持