中国银河：有色金属行业点评报告：第二批稀土开采指标增速放缓，供需格局改善稀土价格有望转强

核心观点：投资事件：9月25日，工信部和自然资源部下达2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为12万吨、11.5万吨，2023年前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为24万吨、23万吨。2023年设有预留指标，全年指标数量将综合考虑市场需求变化和各稀土集团指标执行情况等因素最终确定。第二批指标中，中国稀土集团的轻稀土、中重稀土开采指标分别为26086吨、5576吨，冶炼分离指标29895吨；北方稀土的轻稀土开采、冶炼分离指标分别为85707吨、78831吨；厦门钨业的中重稀土开采指标、冶炼分离指标分别为1474吨、1707吨；广东省稀土产业集团的中重稀土开采、冶炼分离指标分别为1157吨、4567吨。全年轻稀土指标增速放缓，中重稀土继续保持不变。2023全年稀土开采、冶炼分离指标较2022年分别增长14.3%、13.9%，增速较2022年均下降11个百分点。其中，轻稀土开采指标220850吨，增长30000吨，增幅15.7%，增速较2022年下降12.5个百分点；中重稀土开采指标保持19150吨不变。2023年第二批开