中邮证券：映翰通（688080）-2022年业绩快报点评：22年业绩承压，IIoT、智能配电网及智能售货业务前景广阔

映翰通(688080)投资要点公司发布业绩快报，2022年实现营业收入3.87亿元，同比下滑13.85%，实现归母净利润6996.46万元，同比下滑33.33%，实现扣非归母净利润6192.62万元，同比下滑12.76%。合并范围及疫情影响导致公司业绩短期承压。报告期内公司营收有所下降，主要原因为2022年合并范围发生变化，原子公司宜所智能不再纳入合并范围，若剔除该因素影响，公司2022年收入实际同比下降5.77%，为疫情及芯片缺货等因素导致部分订单出现推迟情况，致使收入有所下降。公司2022年归母净利润同比下降33.33%，一是由于为2021年同期失去宜所智能控制权确认的投资收益较高，若剔除该影响，公司2022年归母净利润同比下降15.05%；二是营业收入下降，人员费用增加，导致期间费用率提高，进而导致净利率下降。公司2022年净利率为18.07%，同比下降5.28pct。我们看好公司2023年开始业绩重回成长趋势：1）2022年公司部分订单受疫情因素影响导致推迟，预期将于2023年交付，为今年业绩带来贡献。2）公司的IWOS产品是针对中压配电网架空线路的故障定位、状态监测、和提前预