安信证券：金山办公（688111）-双订阅业务持续高增，受益行业信创推进

金山办公(688111)事件概述2月25日，金山办公发布了《2022年业绩快报》。公司全年实现营业收入38.85亿元，同比增长18.44%；归母净利润11.18亿元，同比增长7.40%；扣非归母净利润为9.44亿元，同比增长12.28%。业绩实现稳增，个人及机构订阅业务持续高增2022年，尽管全球PC及手机出货量疲软，公司主要产品个人用户基数仍保持逆势增长。全年实现营业收入38.85亿元，同比增长约18%；单第四季度营业收入为10.90亿元，同比增长约20%；国内订阅业务总体营收约27.42亿元，占比高达70.58%。1）个人办公服务订阅业务全年收入约20.50亿元，同比增长约40%，其中单第四季度实现收入5.93亿元，同比增长约36%。公司通过不断升级个人产品使用体验，进一步优化会员结构，提升会员质量，推动国内个人办公服务订阅业务持续稳定增长。2）机构订阅业务收入约6.92亿元，同比增长约55%，其中单第四季度收入为2.12亿元，同比增长约69%。公司深度服务国内政企客户办公数字化转型，满足其效率提升、数据管理、安全管控、行业场景应用等需求，持续推进政企端云一体化及协作办公进程。数字