中泰证券：诺泰生物（688076）-2022Q4恢复强劲，“瘦身”+“聚焦”有望开启新一轮成长曲线

诺泰生物(688076)事件：2023年2月27日，公司发布2022年业绩快报，2022年公司实现营业收入6.51亿元，同比增长1.15%；归母净利润1.29亿元，同比增长11.44%；扣非归母净利润8227万元，同比下降21.52%。2022Q4恢复态势强劲，2023Q1恢复有望持续。分季度看，2022Q4营收2.69亿元（同比+38.69%），2022Q4归母净利润7539万元（同比+79.05%），2022Q4扣非净利润7026万元（同比+77.11%），我们预计Q4恢复显著主要源于：①公司自主选择产品中多肽业务逐步迎来收获，重磅品种持续放量；②Q4受国内防疫政策变化影响，公司部分自免、抗流感产品需求旺盛；③海外CDMO客户通常会在Q4大量确认订单，2022Q4大部分小分子CDMO订单完成交付。我们预计随着重磅品种持续放量，2023Q1逐步恢复态势有望持续。“瘦身”后轻装上阵，“聚焦”主业以多肽、特色原料药为主的自主选择产品及多肽、小分子CDMO。公司2022年6月30日公布将仿制药CRO业务新博思45%股权以1350万元转让于浙江众成，9月28日公布拟以“GIP和GLP-1双激