国联证券：金雷股份（300443）-业绩符合预期，迎接量利修复

金雷股份(300443)事件：2月28日，金雷股份发布2022年度业绩快报，业绩符合预期。公司2022年度实现营业收入18.11亿元，同比增长9.74%；实现归母净利润3.57亿元，同比下降28.03%；实现扣非净利润3.60亿，同比下降18.72%，公司2022年度业绩主要受风电装机需求阶段性下滑，以及原材料价格高位波动影响。2022年四季度业绩改善显著若根据业绩预告测算，22Q4单季度公司实现营收6亿元，同比增长54%，环比+5%；实现归母净利润1.2亿元，同比+38%，环比+4%，我们预计2022年Q4单季度锻造轴出货4万多吨，铸造出货0.7万吨，自由锻件5000余吨，整体出货量5万多吨，2022年Q4单季度锻造毛利率或恢复至30%以上，2023年公司整体议价情况较好，2023年Q1盈利能力有望在2022年Q4的基础上进一步提升。铸造扩产顺利带动出货量增长在风机大型化趋势下，6MW以上风机使用铸造主轴的成本优势较为明显，风电主轴工艺锻改铸趋势明显，公司铸造产能扩建顺利，23年预计铸造出货8万吨，较22年铸造出货(约1.2万吨)增长迅猛，考虑到铸造轴主要应用于海上风机，我们预计公司