光大证券：伟星新材（002372）-2022年度业绩快报点评：22Q4收入利润提速，零售端或将助力公司率先回暖

伟星新材(002372)事件：伟星新材发布业绩快报，2022年公司实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润69/13.0/12.7亿元，同比+9%/+6%/+7%；其中22Q4实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润28/5.33/5.28亿元，同比+17%/+18%/+20%。点评：22Q4收入利润增长提速，受益于零售端年末促销。22Q4公司收入业绩增速环比明显改善，22Q1-22Q4收入增速分别为同比+12%/+0%/+1%/+17%，归母净利润增速分别为同比+4%/-18%/+12%/+18%，主要受益于：1）春节前一个月左右公司有年末促销活动，由于2023年春节时间较早，因此年末促销有一部分在2022Q4确认收入；2）22Q4原材料价格下降背景下，公司未对零售端终端价格进行调整，但在促销活动中加大了对经销商的让利力度，因此经销商有加大备货的行为。零售业务将率先受益，扩品类战略或将逐步兑现。根据我们近期调研所了解到的信息，建材企业普遍反映：1）零售端率先复苏，工程端弱于零售；2）政府类基建项目需求弱复苏，地产类项目需求未见起色。结合公司经营特点来看，在前述行业背景下，公司基本面或将率