甬兴证券：有色行业周报：国内刺激政策接连推出，金属价格走强

核心要点 1、贵金属 本周金价不断创下历史新高，美联储降息周期正式开启之后黄金有望开启中长期上涨周期。金价持续走高，CMEFedWatchTools数据显示9月27日市场预期美联储11月/12月分别降息50BP/25BP，对比来看环比上周分别变化+2.91pct/-0.31pct，变化幅度不大。接下来我们仍需重点关注美国经济数据走势，经济表现将直接影响美联储降息决策。综合来看，地缘冲突并未缓解，叠加美联储已经开启降息周期，金价预计仍将维持高位。 2、工业金属 经济刺激政策连续推出，金属表现偏强，后续关注政策落地情况。本周潘功胜宣布降准0.5个百分点，并降低政策利率20个基点。当日金融管理部门还发布新举措：降低存量房贷利率等。此外中央政治局会议分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作，强调要加大财政货币政策逆周期调节力度。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债。未来我们需要关注政策推动落地下对需求的拉动作用以及经济表现，短期仍需继续重点关注金九银十传统需求旺季成色以及库存变化情况。铜方面：本周电解铜制杆、电线电缆周度开工率分别为84.92%、91.96%，环比上周分别变化+5.6pc