华鑫证券：浦东建设（600284）-公司深度报告：转型成效初显，订单爆发奠定业绩基础

浦东建设(600284)投资要点浦东基建排头兵，核心竞争优势明显上海浦东建设股份有限公司成立于1998年，是以城市基建投资、工程建设为主业的区域龙头国企。1）公司系浦东发展集团下属唯一建筑施工上市公司，股东背景实力雄厚；2）公司主营业务明确，建筑工程施工业务近五年来营收占比在90%以上，目前公司正转型“科技型全产业链基建业务运营商”，探索全产业链战略转型提升盈利能力；3）公司盈利能力较强，2022Q3毛利率净利率分别为7.51%/4.85%，净利率高于行业平均（-2.76%）；资产负债率处于合理区间，现金流状况良好，资产负债率为71.14%，账面货币资金为28.16亿、交易性金融资产47.19亿；再融资能力较强，上市以来直接融资额度达到112.50亿，银行授信额度达到152.95亿，目前尚有129.52亿未使用，资金链断裂风险低，抗风险能力强；4）2022年公司中标项目金额达到167.88亿，同比增长9%，新签订单为168.21亿，同比增长17%，订单稳定增长反映了公司较强的抗风险能力和持续成长力。经济稳增长发力，基建行业拐点显现2022年国内经济增长放缓，出口、消费恢复乏力，基础设施