文件列表:
中国银河:邦彦技术(688132)-业绩因费用端影响有所下滑,但不改中长期较快增长态势.pdf |
下载文档 |
资源简介
>
邦彦技术(688132)核心观点:事件:公司披露2022年业绩快报,2022年公司实现营业收入3.72亿元(YoY+20.5%),归母净利润为0.42亿元(YoY-47.31%)。增收不增利,主因是费用端变动幅度较大。公司营业收入同比增长20.5%,经营状况保持平稳,利润端因费用快速增长而大幅下降。具体原因有三个:产业园转固影响:公司自有房产阿波罗产业园于2021Q4完成建设投入使用,导致2022年折旧费用增加3186.3万元,房产税增加407万元;长期借款停止资本化,导致利息费用增加1791.1万元。我们认为,大额借款利息费用为一次性费用,公司当前产能建设充分,随着募集资金到位,公司财务费用或将快速降低。产业园折旧占22年利润76.3%,比例较大,然而后续每年产业园折旧费用为固定费用,随着公司下游需求放量,公司经营向好,折旧对公司影响有望逐步减少。我们预计2023、2024年利润达到1.23、2.19亿元,此比例将降低至25.9%、14.5%。持续研发投入影响:公司为保持产品竞争力,加大科研投入,研发费用同比增长47.90%,达到0.77亿元。我们认为研发为高新企业立身之本,公司上市
加载中...
已阅读到文档的结尾了