中国银河：建筑材料行业6月动态报告：季节性淡季，建材多领域“反内卷”破局

建材企业携手“反内卷”，多领域积极破局。近日召开的中央财经委员会第六次会议进一步深化了“反内卷”工作部署，建材行业更多领域加入“反内卷”号召，对行业产能布局规划及产品价格进行调整。水泥行业后续供给有序可控，助力行业高质量发展；玻璃纤维企业理性定价有望延续，盈利有望保持稳中向好态势；防水行业开启“反内卷”攻坚，企业利润有望实现底部修复。水泥：阶段性淡季价格走弱。6月份因高温、梅雨、农忙等因素影响，在建项目施工进度放缓，水泥需求同环比下滑；全国熟料线停窑率比上月有所提升，但在淡季需求疲软情况下，全国熟料库存继续增长；全国水泥价格继续下滑。后续来看，预计需求淡季将持续至8月份，8月中下旬有望逐步回升；中长期仅靠基建投资需求难以对冲地产下行造成的需求缺口，预计全年水泥需求弱于去年。 消费建材：零售额同比增幅扩大，政策刺激下零售市场恢复预期增强。2025年1-5月建筑及装潢材料类零售额同比增长3.0%，增幅较1-4月扩大0.7pct；其中5月单月零售额同比增长5.8%。今年在政策催化下，楼市逐步企稳，且随着二季度家装市场旺季的来临，消费建材零售端需求逐步恢复。后续随着5月一揽子金融政策的落地执行