天风证券：一周煤炭动向：冬储需求陆续增多，煤炭价格仍有支撑

本周观点：动力煤：供给方面，产地煤矿生产积极，煤矿开工良好，整体供应稳定。需求方面，华南地区气温下降，终端电厂日耗不断提升，释放更多的电煤需求。加之环渤海港口遭遇连续大雾大风封航天气，多个港口甚至出现单班装船为零的现象，船舶周转受阻，此外受强冷空气预期影响，部分电厂日耗增加，采购拉运积极性提高，船等货现象依然存在。总体来看，目前生产端增产保供落实到位，供应端不断增加，港口电厂库存提升，同时月底有强冷空气预期，需求端即将开启用煤旺季，电厂日耗将继续攀高，部分无保供及水泥化工等客户仍有补库需求，加之港口结构性缺煤难以改善，煤价仍有支撑。焦煤：供给方面，产地煤矿持续减产，考虑到安全生产，12月焦煤供应仍有收紧预期。需求方面，焦化厂内原料煤库存处于极低水平，冬储需求空间较大。总体来看，随着冬储补库提上日程及供应有收紧预期，炼焦煤市场基本筑底。预计短期炼焦煤价有望偏稳运行。焦炭：供给方面，焦企生产延续前期开工水平，焦炭供应依旧处于偏低状态。需求方面，焦炭需求略有恢复，然而钢厂延续大范围限产态势，高炉开工率继续小幅回落。总体来看，焦炭市场基本面稍有好转，但考虑当前供应依旧偏紧，需求端较为疲软，预计