华鑫证券：天山铝业（002532）-公司事件点评报告：2024H1业绩预告大增，受益铝价上涨及成本优势

天山铝业(002532) 事件 天山铝业发布2024年半年度业绩预告：预计公司2024年上半年归母净利润为20.7亿元，同比+103%；扣除非经常性损益后的归母净利润为19.6亿元，同比+168%。 投资要点 业绩增长主因为氧化铝、电解铝价格上涨及成本稳定 公司业绩大幅增长的主要原因为：2024年上半年公司自产铝锭对外销售均价与去年同期相比上升约7%；2024年上半年公司氧化铝对外销售均价与去年同期相比上升约26%，同时铝锭和氧化铝生产成本和去年同期对比保持稳定，使得报告期内公司电解铝板块、氧化铝板块经营业绩同比大幅提升。2024上半年国内电解铝、氧化铝现货价格实现增长。2024H1中国长江有色市场A00铝平均价19781元/吨，同比+6.99%，2024H1中国安泰科氧化铝平均价3505元/吨，同比+12.76%。 2024年公司主要生产经营目标为：原铝产量116万吨、发电量130亿度、氧化铝产量235万吨、预焙阳极产量55万吨、铝土矿产量300万吨、高纯铝产量2.5万吨、铝箔及铝箔坯料产量10万吨。 印尼氧化铝项目进展顺利，产业链一体化有望增强成本优势 公司计划在印尼投资建设年产能