国信证券：极米科技（688696）-2022年度业绩快报点评：四季度收入降幅收窄，盈利环比显著改善

极米科技(688696)核心观点四季度收入有所改善，单季度利润创新高。公司发布业绩快报，2022年实现营收42.2亿/+4.6%，归母净利润5.2亿/+6.7%，扣非归母净利润4.5亿/+4.3%。其中Q4收入13.4亿/-3.9%，归母净利润1.9亿/+1.7%，扣非归母净利润1.7亿/+3.5%。公司Q4收入降幅收窄，环比有所改善，盈利小幅提升，单季度利润规模创下新高。收入降幅收窄，产品价格带持续丰富。公司Q4收入降幅较Q3（-12%）明显收窄，在行业承压下凸显龙头韧性。1）内销：在疫情、LCD比例提升（2022年销量份额63%/+19pct）的压力下，公司新品极米神灯、H升级系列仍取得亮眼表现。2022年公司在智能投影行业销额份额约35%，远超行业二三名。2）外销：在可选消费大环境承压背景下，预计外销表现稳健。日本市场对阿拉丁的整合高效推进，截至2023年1月，公司已完成对阿拉丁业务的交割，随着整合完成，后续增长潜力有望充分释放；欧美市场智能投影产品渗透率仍在提升，预计公司仍有较快增长。盈利受所得税变动提振。公司Q4营业利润同比-8.4%，预计受研发投入加大等影响；但营业利润表现