东海证券：建筑材料：1-10月建材相关数据简评

投资要点：宏观数据：1-10月投资数据承压，关注专项债发行加速及地产资金面边际宽松。据国家统计局数据，2021年1-10月份，基础设施投资（不含电力等）同增1.0%，较2019年同期增长1.7%；房地产开发投资同增7.2%，较2019年同期增长14.0%；两者同2019年10月单月相比分别减少2.5%和5.4%。整体来看，10月投资数据承压，我们认为后续基建投资在专项债加速发行的背景下或边际改善，地产投资增速或仍有所回落，目前政策已在改善按揭贷款、房地产企业融资以及降低购地门槛等方面逐步发力，后续地产资金链及需求有望逐步改善，但整体依旧处于周期下行阶段。水泥：限产影响下量价均跌。据统计局，2021年1-10月份，全国累计水泥产量19.73亿吨，同比增加2.1%，较2019年同期增加3.4%。10月，全国单月水泥产量2.01亿吨，同比减少16.6%，环比9月下滑2.0%，较2019年同期下滑7.8%。十月水泥价格冲高回落，全国均价的高点突破600元/吨。部分限产省份价格则突破800元/吨，但是由于地产开工仍旧低迷，施工端资金压力较大，高昂的水泥价格抑制了水泥需求，随着限产放松，水泥价格已