德邦证券：顾家家居（603816）-境外业务稳步增长，盈利能力有所改善

顾家家居(603816) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，公司坚持以用户为中心，围绕用户需求持续创新，创立家居服务IP“顾家关爱”，为用户提供全生命周期的优质服务。2024H1实现营业收入89.08亿元，同比增长0.3%；归母净利润8.96亿元，同比下降3.0%；扣非归母净利润7.81亿元，同比下降6.8%。2024Q2实现营业收入45.58亿元，同比下降7.4%；归母净利润4.76亿元，同比下降9.1%；扣非归母净利润4.05亿元，同比下降18.5%。 境外业务稳步增长，沙发与定制家具增速亮眼。公司坚持向多品牌、全品类、多渠道的“综合家居零售运营商”转型，将持续研发设计高质量产品引领行业潮流，进行线上线下联合营销，丰富品牌矩阵，清晰产品层次，强化品牌影响力。分地区来看，中国大陆2024H1实现营收47.22亿元，同比下降9.8%；境外2024H1实现营收38.87亿元，同比增长12.59%。分产品来看，2024H1沙发/卧室产品/集成产品/定制家具/信息技术服务营收分别为49.42/15.34/12.68/4.91/3.25亿元，同比+14.2%/-19.9%/-17.4%