中泰证券：中国化学（601117）-己二腈项目负荷提升，优质工程央企双翼齐丰

中国化学(601117)事件：3月1日，公司在投资者交流平台表示，近期天辰齐翔尼龙新材料项目中己二腈和己二胺装置开车生产，配套公用工程和辅助设施装置全部稳定运行，随着负荷率的逐步提升，业绩效应会逐步体现。点评：丁二烯法己二腈工业化壁垒高，公司实现国产化首套项目投产。丁二烯法己二腈工艺路线凭借原料价廉易得、路线短、无污染、能耗低、成本低等优势，是目前己二腈最重要的生产工艺路线，但技术长期被英威达、巴斯夫垄断。中国化学克服重重困难，突破了丁二烯直接氰化法生产己二腈的生产工艺，实现该路线的首次国产化。2015年，中国化学全资子公司天辰公司具有自主知识产权的己二腈生产技术开发成功，并建成50吨/年中试连续生产装置。2017年2000吨/年中试装置产出合格产品，经下游用户试验应用证明中试所生产的己二腈符合高品质尼龙66的原料指标。2019年，天辰公司与齐翔腾达合资建立天辰齐翔公司，采用自主研发技术建设尼龙新材料项目。项目规划建设50万吨己二胺、50万吨己二腈及配套尼龙装置，其中一期项目以丁二烯为主要原料，生产20万吨/年己二腈、己二胺，尼龙66盐及切片等产品。项目于2020年5月开工,2022年