德邦证券：经纬恒润（688326）-综合布局的汽车Tier1厂商，智能驾驶国产化龙头

经纬恒润(688326)国产汽车电子优质Tier1，综合型的电子系统科技服务商。经纬恒润成立于2003年，是一家覆盖电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案三大业务的汽车Tier1厂商，形成“三位一体”业务布局，在核心技术、应用场景、行业客户群等方面相互支持、协同发展。公司在技术覆盖和战略布局上较为全面，具有覆盖硬件（硬件与机械结构）、底层软件（AutosarCP）、操作系统与中间件（QNX与AutosarAP）、核心算法等方面的全栈式解决能力，和包含智能驾驶域、车身和舒适域、动力域、底盘域、智能网联等汽车领域在内的全面业务布局，能够在行业竞争中占据更大优势，为客户提供更优质的服务。智能驾驶星辰大海，行业迎来快速增长期。进入2023年以来，智能驾驶行业迎多重利好催化，行业发展趋势向好、前景明朗。（1）车企展开城市NOA竞速。汽车NOA功能逐步由高速场景转向城市场景（城市用车时长占比达90%），未来随着城市NOA的不断渗透，以及大模型、大算力、海量数据的加成，自动驾驶行业有望进入“ChatGPT时刻”。（2）L2+智能驾驶装配率快速提升，NOA车型价格逐步下探。目前NOA