国信证券：通信行业2023年3月投资策略：全面看多通信行业核心资产

核心观点2月行情回顾：板块表现强于大市。2月沪深300指数全月下跌3.01%，通信（申万）指数全月上涨6.79%，跑赢大盘，在申万31个一级行业中排名第1名。2月底通信行业估值相比1月底明显回升，但仍处于近10年以来较低分位数水平。2月份各细分领域普遍上涨，其中，光器件光模块、企业数字化、可视化、北斗等板块领涨，涨幅分别为17.3%、16.0%、11.1%和10.7%。数字经济主线驱动，关注通信行业核心资产与低估值、政策受益板块。随着《数字中国建设整体布局规划》发布，相关顶层规划落地，数字中国建设被纳入领导干部考核指标，彰显全面部署数字中国的决心。通信产业是数字基础设施，也是数据要素产业的重要参与方，有望全面受益，其中重点关注：（1）数据要素催动运营商价值重估：运营商是数据供应商、数据服务商重要参与者之一，数据资产进表后运营商资产价值亟待重估；（2）算力基础设施：算力基础设施是数字中国建设的关键基础设施，“东数西算”工程投资有望加速，叠加AI结构性需求催化，设备商、第三方IDC厂商等有望受益；（3）低估值与政府支出受益板块：数字基础设施中的物联网、北斗等板块目前估值水平合理，具备向上空