群益证券：中际旭创（300308）-上半年业绩超预期，800G光模块高需求逻辑持续得到验证

中际旭创(300308)结论与建议：公司8月26日晚发布《2023年半年度报告》，公司上半年实现营收40.04亿元，yoy-5.37%，归母净利润6.14亿元，yoy+24.63%（扣非后净利润5.83亿元，yoy+31.55%）。公司业绩符合预期，给予“买入”建议。800G光模块产品高速增长，维持公司营收稳定：海外传统云数据中心的200G和400G需求有所下降，但随着ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，催生了AI算力需求的激增，加速了对800G光模块的需求。上半年年公司光通信收发模块销量同比-20%至346万只，但受益于800G等高速率产品占比逐步提升，ASP同比+20%至1135元，带动了公司上半年营收保持稳定，二季度营收Q2营收21.67亿元，yoy+1.14%，同比增速转正。800G光模块产品需求逻辑持续得到验证，未来公司毛利率有望持续维持高位：同样受益于800G等高端产品出货比重上升以及持续降本增效，公司产品的盈利能力也表现亮眼。2023年H1，公司销售净利率为16.16%，同比提升4.59个百分点，公司销售毛利率为30.39%，同比提升3.60个百分点；2