金元证券：计算机行业月报：5月市场数据及重点事件分析

我们在4月28日报告认为市场热点正由前期计算机、电子等TMT行业向一些传统行业如化工、商贸、消费板块转移。 A股市场走势印证了我们这一判断，在4月28日到5月28日区间，传统行业完全取代了计算机行业在一季度的耀眼表现。 本期计算机行业市占率已由上期市场第二位下降至第三位，表明计算机板块对于市场资金的吸引力仍在走低。 特朗普政府加强对中国的技术封锁，加速昇腾、昆仑芯等国产GPU芯片的生态完善”不仅是中国应对AI芯片封锁的关键战略，更是推动人工智能自主可控体系建设的核心一环。 维持计算机行业增持的投资评级，在行业市场环境走弱的大背景下，本月行业催化事件略弱，我们判断行业近期尚难于产生阶段性独立行情。 风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。