中银证券：启明星辰（002439）-营收净利双增长，Q2当季实现盈利

启明星辰(002439)公司发布2023年上半年业绩预告，预计实现营收15.1至15.6亿元（+24.4%-28.5%）；归母净利润为1.8-2.0亿元，同比扭亏为盈；二季度毛利提升19.2%至22.7%，扣非净利润实现当季盈利。公司和中国移动达成多项合作，协同效果显著，维持买入评级。支撑评级的要点与中国移动达成多项合作，网安“国家队”持续发力。上半年，公司17款产品中有12款进入中国移动核心能力及自主产品清单，覆盖云安全、数据安全、工业互联网安全、终端安全等各领域。同时，公司与中移云能力中心、北京移动等中移集团下属十余家子公司签署了战略合作协议，累计签署战略合作协议超过30家。除此之外，公司与中移互联网公司联合发布超级SIM安全网关，依托双方的“号卡优势禀赋”和零信任安全接入能力，共同打造新型网络边界防护体系。依托中国移动算力资源打造垂直领域大模型，AI产品化落地有望进一步加强。中国移动具备丰厚算力资源，截至2023年2月，移动算力规模已超8EFLOPS，累计投产云服务器超76万台，边缘节点超千个。启明星辰具备多年网安行业技术积累，AI赋能下，公司产品化能力有望进一步提升。目前AI技