国海证券：日辰股份（603755）-跟踪点评：需求复苏加速，全年业绩向好

日辰股份(603755)投资要点:2022年疫情拖累业绩，2023年下游复苏带来收入弹性2022年，受疫情影响，居民出行/商务差旅/亲朋团聚等社会活动受阻，公司下游市场需求萎缩，部分客户存在关闭门店、压控费用的情况，公司老客户、老产品在餐饮渠道、食品加工渠道的销售额均有一定幅度下降，对公司四季度以及全年业绩表现构成较大压力。2023年，疫情影响逐渐消散，餐饮消费在春节前呈现弱复苏状态，春节假期及之后的2月份表现出了较好的复苏态势，公司部分老客户拟定了门店扩张计划、新产品研发上市节奏有所加快，公司加大营销力度，老客户深化合作与新客户营销拓展并重，我们预计全年业绩有望实现快速增长。股权激励设定高目标，公司发展信心充足公司已开展两期股权激励，考虑到2022年外部市场环境的变化影响，公司于2022年10月对两期股权激励计划进行调整。调整之后的股权激励计划，以2021年为基期，2023-2025年营业收入或净利润目标增长率分别为30%、69%和119%。公司结合市场环境适时调整股权激励计划，激励方案更加合理，更利于激发员工和公司的内生发展动力，股权激励设定较高目标，彰显公司对业务发展的信心和决心