华鑫证券：晨光生物（300138）-公司事件点评报告：2022平稳收官，扩新降本业绩可期

晨光生物(300138)事件晨光生物发布公告：2022营收63.0亿元（+29.2%）；归母净利润4.4亿元（+23.9%）。投资要点2022年稳健增长，4季度业绩略受疫情影响2022年营收63.0亿元（+29.2%）；归母净利润4.4亿元（+23.9%）。2022Q4营收15.0亿元(-10%)，归母净利润1.0亿元(+8%)。Q4收入下滑主要系：新疆疫情影响发货节奏叠加叶黄素价格Q4有所下降。Q4利润端维持稳健增长，扣非归母净利润0.7亿元（+28%），主要系影响发货节奏的产品毛利较低叠加2021年Q4确认政府补贴致扣非低基数。2022年归母净利率6.9%（-0.3pct），主要棉籽业务占比提升，按晨光科技业绩预告中值计算，棉籽业务净利率2.4%，植提主业净利率或同比提升至12%以上。传统业务增长稳定，梯队产品快速增长2022年棉籽业务收入约35亿（+50%），全年加工棉籽60多万吨（37%）。植体业务预计收入约28亿元。其中主力产品：辣椒红销量首次突破9000吨（同增10%+）；辣椒精产品抢抓时机快速收购高性价比的印度辣椒，竞争优势显著提升；食品级叶黄素销量增长约20%以上。梯队