东吴证券：小商品城（600415）-2023年三季报点评：Q3扣除投资收益后主业归母净利润同比+44%

小商品城(600415)投资要点事件：10月19日公司公告2023年三季报。2023Q3，公司实现收入27.45亿元，同比+29.9%；实现归母净利润3.18亿元，同比-20.0%；实现扣非净利润3.12亿元，同比-18%。2023Q1-3，公司实现收入79.06亿元，同比+25.1%；归母净利润23.17亿元，同比+43%，扣非净利润21.51亿元，同比37.7%。去年同期投资收益较高，扣除投资收益后，2023Q3主业产生的归母净利润同比+44%。公司2023Q3扣除投资收益后的归母净利润为2.67亿元，同比+44%，实现高增。我们认为这主要受益于：①小商品城市场景气度较高，且二区东新市场投产，助公司市场经营业务业绩增长；②Chinagoods和跨境人民币等新业务快速发展增厚利润。新业务进展亮眼，公司“第二曲线”快速成长：2023Q1-3，chinagoods平台GMV524.38亿元，同比增长122.34%，利润持续增长；YiwuPay自2023年2月21日正式上线以来，累计为近2万个商户开通跨境人民币账户，跨境清算资金约人民币23亿元，其中2023Q3完成约17亿元。义乌小商品市