东吴证券：中国中免（601888）-2023年前三季度业绩快报点评：归母净利润符合预期，年内业绩低值已现

中国中免(601888)投资要点事件：2023年10月8日下午，公司发布2023年前三季度业绩快报，2023Q1-Q3，公司实现营收508.4亿元，yoy+29.1%，归母净利润52.0亿元，yoy+12.3%，扣非归母净利润51.8亿元，yoy+13.1%。Q3为海南旅游市场淡季，归母净利润符合预期。公司预告Q3单季度实现营业收入149.79亿元，同比+27.9%，较2021年同期+7%；Q3归母净利润为13.33亿元，同比+93.2%，较2021年同期-57%；扣非归母净利润13.29亿元，同比+102.9%，较2021年同期-55%。Q3毛利率环比持续修复至34.3%（Q2为32.5%），归母净利率为8.9%，同比+3.0pcts，环比-1.5pcts。海南赴岛游维持高景气，中秋国庆热度不减。今年以来（1-8月）海南两大机场累计吞吐量较2019年增长约4%，十一国庆长假期间海南省三机场（海口、三亚、琼海）完成航班起降/旅客吞吐量比2019年增长22%/22%，海南旅游热度不减。据海口海关统计，今年中秋国庆假期前六天共监管离岛免税销售金额10.1亿元，是2021年同期值的79.5%