国金证券：纺织品和服装行业研究：线上销售环比改善，户外&出行板块景气上行

核心观点受到春节时间错期快递恢复、以及需求持续回暖影响，2月服饰品牌天猫平台销售环比1月整体有所改善。运动服饰：海外品牌中Nike销售额同比高增85.5%，其中销量/ASP分别贡献41%/32%增长；Adidas、Lululemon2月GMV分别同增5.4%、4.5%，其中Adidas均价同比下滑24.82%，折扣进一步加深。国产品牌中李宁GMV同增2.7%，增速环比1月提升50Pct显著改善；量/价分别同比+3.3%/-0.5%。安踏体育旗下FILA/迪桑特2月分别同比+37.3%/37.6%增长亮眼，主要增长由需求提升带动。特步品牌2月销售额同增15.7%，量/价分别+32.7%/-12.8%。出行&户外：随疫情防控放开、国内外出行恢复，箱包品牌新秀丽/美旅2月GMV分别同增141%/247%，其中销量分别贡献101%/119%增长；与此同时美旅销售均价提升59%，产品结构改善、折扣收窄。随天气转暖、露营旺季催化户外品类销售回暖，2月牧高笛GMV同增365%，增速环比1月提升275Pct。品牌服饰：比音勒芬2月销售额同增26.8%，其中销量贡献24.3%增长，均价同增2%，表现靓丽