华西证券：通信行业：数字经济专题报告之十六：算力基础设施国有化，专属云是云厂商下一战场

1、在2021年国务院印发的“十四五”数字经济发展规划中提出，加快构建算力、算法、数据、应用资源协同的全国一体化大数据中心体系。我们认为，随着“东数西算”工程全面实施，云网协同、跨网交互、算力统筹和调度以及面向特定场景的边缘计算是未来算力体系由点及面的发展方向。在“十四五”中包括京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈、贵州、内蒙古、甘肃、宁夏的八大关键算力枢纽节点，将成为算力由点及面的关键。2、互联网基础设施国有化是国有数据资产安全的必由之路。国资云、国家云等重要性逐渐加深。我们认为，一体化的算力网络基础设施将成为数字经济发展的坚实底座，而国家网络及数据安全也将成为未来国家安全战略中的重要一环。作为国有数据资产安全的必要安全措施，互联网基础设施国有化成为必由之路，相关国家云及国资云背景的服务厂商有望在未来数字经济社会发展中持续受益。相关国资云、国家云背景的数据中心及相关企业包括：中国电信、中国移动、中国联通、深桑达A（实控人中国电子）、易华录、云赛智联、铜牛信息、数据港、彩讯股份（移动云核心供应商）等。3、公有云增速放缓，专属云服务价值凸显。多因素影响下，公有云增速放缓：一方