华西证券：诚意药业（603811）-鱼油EPA药品产业链存在两大预期差，全面布局EPA产业链逐步落地打开未来弹性与成长空间

诚意药业(603811)国内97%EPA处方药预期100亿元+市场，对应原料药需求量1300吨+根据我们的测算及预估，2021年国内有1594万人每天服用他汀类药物，到2028年预计将达到3106万人。我们预计VASCEPA将于今年上半年甚至Q1在中国获批，有望在今年年底国谈纳入医保后快速放量；我们以2028年他汀用药人群12%渗透率，VASCEPA（二十碳五烯酸乙酯胶囊，IPE，97%EPA）及其仿制药8元/粒/g假设测算，到2028年国内97%EPA处方药有望达到107亿元销售额，对应1342吨原料药需求。公司1000吨EPA原料规划，鱼油产业开始逐步兑现根据我们对Amarin的报表推测，97%EPA原料药采购价约200美元/Kg；公司1000吨EPA原料药有望达到14亿元销售额。目前公司93%EPA保健品已经开始销售，有望在以EPA+DHA30%浓度为主的保健品市场差异化竞争，公司保健品、保健品原料、97%EPA仿制药、97%EPA原料药业务开始逐步兑现。投资建议由于2022年受疫情影响，下调2022年盈利预测，出于对鱼油业务的看好上调2024年盈利预测：预计公司2022-202