华福证券：食品饮料：植提甜味剂专题：快速扩容的代糖黄金赛道

投资要点： 植提甜味剂兼具口味与健康，应用场景广泛，更具替代优势 植提甜味剂兼具植物提取天然健康和代糖甜味替代的优点，不仅甜度高热量低，并且普遍无毒、无副作用。得益于其健康天然的属性，结合政策支持，成为健康产业链的重要环节，市场规模不断扩大，行业正处于快速发展黄金时期。 甜菊糖苷：“世界第三糖源”，天然甜味剂中的明星产品 甜菊糖苷提取自菊科草本植物甜叶菊，甜度约为蔗糖的200-300倍，因为其低热量、高甜度、稳定性、价格便宜，目前已在食品饮料、医药、日化、酿酒等行业广泛应用。我国为全球主要原料产地，多地政府出台乡村振兴政策，鼓励农民终止甜叶菊。需求端，2020年全球市场规模已达5.7亿美元，2027年预计可达10亿美元左右，CAGR约为8.4%，而我国有望为全球增长最快的市场。 罗汉果甜苷：快速崛起的高端甜味剂，我国区位优势显著 罗汉果甜苷从成熟的罗汉鲜果中提取得到，甜度约为蔗糖300倍，具有甜度高、热量低、安全性好的特点。供给端，我国为全球主要原料产地，而广西占据全国85%的种植面积；而需求端，2020年全球市场规模已达1.1亿美元，预计在2027年达4.7亿美元，CAGR达22.8