安信证券：梅花生物（600873）-多品类布局持续拓展，规模效应快速提升

梅花生物(600873)事件：公司发布2022年年报，报告期公司实现营收279.37亿元（同比+21.14%），实现归母净利润44.06亿元（同比+83.42%）。兼顾多品类发展，成本把控能力突出：报告期公司稳定运行，根据公告，报告期赖氨酸、苏氨酸、色氨酸等饲料氨基酸产品实现营收104.03亿元（同比+23.35%），主要受益于子公司吉林梅花三期赖氨酸产能释放带来的销量增长以及氨基酸产品价格上涨，此外谷氨酸钠、核苷酸等鲜味剂产品实现营收93.07亿元（同比+17.01%），主要受益于报告期公司味精产品量价齐增。除此以外，公司兼顾多品类发展，根据公告，肥料、蛋白粉、胚芽、玉米皮粉、饲料纤维等大原料副产品实现营收52.46亿元（同比+43.41%），黄原胶、海藻糖等其他产品实现营收24.31亿元（同比+28.35%），谷氨酰胺、脯氨酸、亮氨酸、异亮氨酸、腺苷等医药氨基酸产品实现营收5.50亿元（同比-2.74%），公司多产品组合优势凸显。值得注意的是，在报告期原材料价格同比上涨的背景下，公司受益于较强的市场有利时机把控能力以及不断提升的经营管理水平，实现主要产品味精、I+G、赖氨酸、黄原胶