民生证券：三峰环境（601827）-2023年三季报点评：固废项目高质量运营，“回购+增持”看好长期发展

三峰环境(601827)事件概述：10月27日，公司发布2023年三季报，前三季度实现营业收入45.39亿元，同比增长6.52%；归母净利润9.85亿元，同比增长14.47%；扣非归母净利润9.54亿元，同比增长13.33%。三季度，公司实现营业收入15.59亿元，同比增长11.05%；归母净利润3.52亿元，同比增长30.02%；扣非归母净利润3.48亿元，同比增长32.80%。根基扎实，固废处理稳步提升：2023年1-8月，公司全资、控股及参股项目合计实现垃圾入场量1275.64万吨，同比增长10.01%；发电量47.44亿度，同比增长8.28%；上网电量41.40亿度，同比增长8.74%；厂自用电率12.73%，同比下降0.44pct，取得进一步优化。秉承降本增效原则，公司垃圾焚烧发电项目运营能力持续增强。截至2023年6月，公司在手处理产能合计59550吨/日，其中，已投运产能合计55050吨/日（含参股）。随着新项目逐步投运及产能爬坡，垃圾焚烧发电业务盈利能力有望进一步提升，进而带动餐厨（厨余）垃圾、污泥等项目协同，为公司贡献新的业绩增长点。“回购+增持”双管齐下，看好公司长