中航证券：万泽股份（000534）-2022年年报点评：高温合金产能提升

万泽股份(000534)事件：公司发布2022年年度报告，2022年公司营业收入为7.94亿元（+20.97%），归母净利润为1.02亿元，（+6.74%），扣非后归母净利润为0.81亿元（+73.55%），毛利率为76.85%（-2.5lpcts），净利率为13.30%（-0.24pcts）。投资要点：业绩持续高增长，高温合金收入大幅提升公司的主营业务为微生态活菌产品、高温台金产品公司下属全资子公司内袋双奇药业是国内唯一专注于消化和妇科两大微生态系统的国家级高新技术企业，主要产品双鼓杆菌乳杆菌三联活菌片商品名称“金双技”）和阴道用乳杆菌活菌胶囊（商品名称“定君生”报告期内，公司拓展微生态活菌产品新赛道，推出益生菌大健康产品，补强了公司的益生菌产品系列。2022年公司医药板块营收5.94亿元（+7.84%）、毛利率89.57%（+0.28pcts）。公司专注高温合金材料和核心部件的研发制造，具备从高温合金材料研发到其构件生产全流程能力，现已形成完整的研发检测体系，拥有从母合金熔炼、物理性能测试、化学性能测定、铸造成型的全套设备；已掌握高温母合金及其构件生产的先进技术，建立了超高纯度高温