浙商证券：大秦铁路2月经营数据分析：1-2月合计运量同比稳增4%，关注开复工需求回升驱动

大秦铁路(601006)投资要点2月运量同比提升2.6%，重点关注开复工需求回升2月份大秦线日均运量113.54万吨，同比提升2.6%；剔除春节错期影响，大秦线1-2月合计日均运量114.54万吨，同比提升3.9%。考虑到制造业等开复工稳步推进，我们预计3月至今大秦线日运量或已进一步回升到120万吨以上水平。进入2023年，防疫显著优化后铁路煤炭运输供运需三维度向好，大秦线全年运量有望稳健回升，短期重点关注复工电煤需求提升带来的运量增长。预计2023年大秦线运量回升至4.3-4.4亿吨1）供给端，据CCTD网，山西省2023年要坚决完成电煤保供任务，在煤炭生产方面按增产不低于5%、达到13.65亿吨以上安排工作；另据CCTD网，为完成煤炭增产保供工作，山西焦煤召开专题会议强调要加强生产组织，科学合理安排采掘衔接和生产计划，稳定提升日产量；要采取相关工作保障、达产稳产、产能核增、基建投产、停缓建处置、资源配置等措施，进一步释放先进产能。2）需求端，工业需求预期方面，在政府工作报告建议中扩内需被置为23年首项重点工作，工业和制造业用电量将稳步提升，下游经济链修复带来发电需求增量有望带动煤炭