东方证券：立昂微（605358）-硅片景气度下半年有望回暖

立昂微(605358)核心观点公司半导体硅片持续扩产：截止22年11月，公司已建成的12英寸硅片月产能为18万片，其中衢州基地15万片（5万片抛光片和10万片外延片）、嘉兴基地3万片抛光片，在建的12英寸月产能为27万片，其中衢州基地可转债项目15万片外延片和嘉兴基地12万片的抛光片。专注于轻掺的嘉兴基地已大规模出货测试片，12万片抛光片产能预计将于24年初建成，并另有25万片的月产能规划将视已建产能的爬坡情况适时开始建设。公司在22年12月发行可转债募集资金33.9亿元用于产能扩充。半导体硅片需求平稳，景气下半年有望回暖：全球第二大半导体硅片厂SUMCO在2月中旬表示，预计12英寸硅片在1Q23整体需求仍有轻微的下降，主要是存储，逻辑芯片的部分因客户需求影响，车用需求则依然强劲。研究机构TECHCET预测，12寸硅片月产能将从22年的780万片提升至23年的800万片，产能利用率将在95-96%，23年硅片出货面积将增长1%至约149亿平方英寸。随着去库存的推进和下半年行业需求回暖，半导体硅片需求有望回暖。功率半导体侧重工控和汽车市场：公司的功率器件芯片主要包括肖特基二极管和MOSF