湘财证券：中药行业三季报点评：因低基数效应减弱，中药行业Q3增速略有放缓

核心要点：中药板块二级市场涨幅居各子板块前列，拥有较低绝对估值2021年以来医药板块整体震荡向下。截至11月4日，医药板块绝对涨幅为-10.59%，相对涨幅（沪深300）为-4%。分板块来看，中药表现居各子板块之首。截至11月4日，中药板块绝对涨幅为7.89%，跑赢沪深300指数14.5个百分点，跑赢医药生物指数18.48个百分点。从个股表现看，截至11月4日，中药板块实现正收益的股票数量占比46.38%，其中，个股涨幅超过50%的公司数量占比为10.14%。中药板块估值有所修复，目前接近近一年以来中位水平，与其他子板块相比，中药板块具有较低的绝对估值，且整体稳定性较好，具有相对较强的抗跌性。因低基数效应减弱，Q3业绩增速放缓从2021年医药行业上市公司三季报情况看，前三季度医药上市公司实现营业收入15830亿元，同比增长18.88%，实现归母净利润1602亿元，同比增长25.3%。医药板块上市公司有接近81%的公司实现了收入正增长，接近67%的公司实现了扣非归母净利润正增长。从细分行业看，生物制品、医药商业、中药和医疗服务实现收入及扣非归母净利润正增长的公司占比高于行业整体水平。中药