财信证券：岱勒新材（300700）-积极推动产能扩张，开发细线钨丝产品

岱勒新材(300700)投资要点：2022年营收及利润高增，盈利能力环比提升。公司发布2022年年报，报告期内，公司实现营收6.43亿元（+137.3%）、实现归属净利润0.91亿元（+216.7%）、实现经营净现金流0.16亿元（-46.7%）。测算2022Q4，公司营收2.01亿元（同比+128%、环比+21.1%）、净利润0.19亿元（同比+131%、环比-38.7%）。2022年公司盈利能力恢复，Q1至Q4的毛利率分别为28%、34%、38%、38%，同环比均明显提升。行业需求高景气，公司金刚线产销两旺。公司主营金刚石线，用于晶体硅、蓝宝石等硬脆材料的切割，下游应用领域主要为光伏，估算营收占比超过85%，其次为LED衬底、消费电子等。2022年是光伏行业扩产大量，硅片总产能超过600GW，同比增幅超过50%，光伏行业硅片总产量达到357GW，同比增幅57.5%，对应金刚线消耗量估算达到1.7亿公里，增幅超过60%。公司客户涵盖协鑫、宇泽、隆基、京运通、上机等硅片厂商，受益于下游切片需求增长以及自身产能扩张，2022年公司金刚线产量达到1448万公里（+293%）、销量达到131