首创证券：电子行业深度报告：Q3景气度持续，看好新能源对需求的持续拉动

核心观点Q3景气度延续，业绩增速较Q2略有放缓根据中信一级行业分类，2021年1-9月电子行业实现营收同比+36.82%，归母净利润同比+77.15%。由于去年三季度疫情缓解生产恢复，2021年1-9月收入及利润增速较半年报有所放缓，但仍保持较高水平，行业供需格局尚未得到有效缓解，景气度依旧高企。面板行业：景气周期下，利润翻倍增长2021年1-9月面板行业营收同比+83.96%，归母净利润同比+678.62%。利润增速继续保持所有细分板块第一。疫情引发在线教育、在线娱乐、远程办公等应用场景需求爆发，5G、AI等新技术与传统产业融合，带来显示行业景气回升。分立器件：新能源及国产替代拉动需求爆发2021年1-9月分立器件板块营收同比+69.83%，归母净利润同比+245.89%。分立器件公司多为IDM模式，产能紧张下仍能保持较高毛利，伴随收入扩张，规模效应逐步显现，净利率持续提升。预计在新能源及国产化替代拉动下，板块仍将保持高增速。半导体设备：产能扩张带来设备需求高涨2021年1-9月半导体设备板块营收同比+66.22%，归母净利润同比+106.48%。下游产能持续紧张，代工厂积极扩产，加